GBP kann sich noch erholen
Die Händler sollten für das GBP einen wichtigen Tag erwarten. Der britische High Court wird ein Urteil darüber fällen, ob die Regierung Artikel 50 ohne die Zustimmung des Parlamentes auslösen darf. Falls die Regierung das Verfahren verliert, sollten wir eine leichte GBP-Erholung sehen, da es übermäßig viele Short-Positionen gibt. Sollte sie jedoch gewinnen, steht klar eine Berufung an, für die der Supreme Court am 7./8. Dezember eine Anhörung angesetzt hat. Unabhängig von dem Ergebnis wird diese Berufung zusätzliche Unsicherheit in einer bereits extrem undurchsichtigen und komplexen Situation auslösen. Soweit es die BoE betrifft, werden das die umfassendsten Daten seit dem Brexit sein. Wir gehen davon aus, dass die BoE abwarten wird, da die Wirtschaftsdaten trotz der Skepsis fest bleiben. Die Märkte möchten im vierteljährlichen Inflationsbericht eine Aufwärtsrevision für Inflation und Wachstum sehen. Beides wurde nach dem Brexit kaum mehr erwartet. Das GBP hat sich in den letzten Tagen erholt, da man ein starkes Vereinigtes Königreich erwartet, und die Wahrscheinlichkeit für weitere politische Maßnahmen nachgelassen hat, die einen starken Abverkauf bei den Gilts ausgelöst hatte. Wir sehen weitere kurzfristige Gelegenheiten für GBP-Käufe, da die politisch angefachte Brexit-Geschichte weiter die Schlagzeilen beherrscht, aber greifbare Ergebnisse noch nicht auszumachen sind.
Fed muss im Dezember handeln (von Yann Quelenn)
Wie weitgehend von den Finanzmärkten erwartet wurde, hat die Fed ihre Zinsen nicht verändert. Damit wird die Geldpolitik bis zur Sitzung im Dezember unverändert bleiben. Aktuell liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei 75%. Das Szenario vom letzten Jahr scheint sich zu wiederholen, als die Zinserhöhung auch auf Dezember verschoben wurde.
Die Wirtschaftsdaten werden für die Fed nicht der Hauptimpulsgeber sein. Wenn sie vor Jahresende die Zinsen anhebt, ist dies einzig eine Maßnahme der Glaubwürdigkeit. Tut sie es nicht, könnte der Aktienmarkt einen abrupten Abverkauf sehen.
Aus Datensicht ist die Woche noch lange nicht vorbei. Die NFP stehen am Freitagnachmittag an und diese Daten werden wichtig sein, um den echten Zustand der US-Wirtschaft zu bewerten. Als erstes Element zeigte der gestern veröffentlichte ADP-Stellenbericht mit 145.000 Stellen gegenüber einer Erwartung von 165.000 Stellen eine Enttäuschung. Die morgigen NFP sollten eine Veränderung von 175.000 sehen.
Interessant ist auch, wie die Aktienmärkte eine höhere Wahrscheinlichkeit eines Siegs von Herrn Trump einpreisen. Hillary Clinton verliert aufgrund neuer Kontroversen definitiv an Boden, und der S&P hat seine längste Verlustserie seit fünf Jahren. Der Index schloss auch das erste Mal in vier Monaten unter 2100. Auch wenn sich viele fragen, ob Trump im Falle seiner Wahl die Macht der Fed einschränken wird, glauben wir, dass die Fed ihre Entscheidungsbefugnis behalten wird.
Aktuell geht der US-Zentralbank die Munition sicher nicht aus, und auch wenn das ironisch klingt, so könnte die Fed zur Sicherung ihrer Glaubwürdigkeit ihre Zinsen sehr gut leicht anheben, oder eine neue QE starten, um das Wachstum zu fördern.
Wir glauben, dass es 2017 keine Zinserhöhung geben wird, aber die Nachfrage nach dem Dollar wird steigen, da die Hoffnungen steigen werden, dass die Geldpolitik normalisiert wird. Es ist jedoch klar, dass die Fed nach Inflation strebt und auch zulassen wird, dass der Spread zwischen den effektiven Zinsen und den Nominalzinsen weiter wird, um die massiven Schulden des Landes zu tilgen.
EURUSD Der EUR/USD legt weiter zu. Der starke Widerstand bei 1,1058 (Hoch vom 13. 10. 2016) wurde durchbrochen. Ein wichtiger Widerstand liegt weit entfernt bei 1,1352 (Hoch vom 18. 8. 2016). Die technische Struktur spricht für weitere Anstiege. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine sehr langfristige bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015) hält. Seit Anfang 2015 handelt das Paar bereichsgebunden. Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015). Doch seit dem letzten Dezember deutet die derzeitige technische Struktur auf einen allmählichen Anstieg hin.
GBPUSD Das kurzfristige Momentum des GBP/USD ist bullisch. Eine stündliche Unterstützung zeigt sich bei 1,2083 (Tief vom 25. 10. 2016). Der stündliche Widerstand bei 1,2329 (Hoch vom 11. 10. 2016) wurde durchbrochen. Ein wichtiger Widerstand liegt weit entfernt bei 1,2620 und dann bei 1,2873 (3. 10. 2016). Erwarten Sie weitere Konsolidierung um 1,2329. Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, nachdem der Brexit den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein anvisierbares Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.
USDJPY Das Momentum des USD/JPY wird negativ. Die stündliche Unterstützung bei 102,81 (Tief vom 10. 10. 2016) wurde gebrochen, und ein stündlicher Widerstand liegt bei 105,53 (28. 10.2016). Der nächste wichtige Widerstand findet sich bei 107,49 (Hoch vom 21. 7. 2016). Eine wichtige Unterstützung findet sich bei 100,09 (27. 9. 2016). Wir erwarten eine weitere Abschwächung. Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).
USDCHF Der USD/CHF weist ein bärisches Momentum auf, das erst oberhalb von 0,9700 nachlässt. Eine starke Unterstützung liegt bei 0,9632 (Basistief vom 26. 8. 2016). Eine Widerstandszone befindet sich um die Parität. Beobachten Sie die Unterstützung bei 0,9632. Langfristig handelt das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz der Turbulenzen, nachdem die SNB die Frankenbindung an den Euro aufgehoben hatte. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet dennoch auf eine langfristig bullische Tendenz hin, seit die Frankenbindung im Januar 2015 aufgehoben wurde.